这个真的有可能,为什么？
1、上市前的超预期炒作在今年的大背景之下,中芯国际半年涨幅230%,港资已经对其未来成长预期进行超前炒作,中芯国际回A股上市开盘价是95元人民币,而同期港股市场上的价格只是32元港币,也就是在A股市场购买一股中芯国际,实际上就可以在港股购买三股,这个泡沫非常明显,如果我是一个投资者,我会支持港股的中芯国际,而放弃A股的中芯国际,主要原因是两地在上市前已有炒作的前提下,香港的估值更为合理,更为吸引。
2、中国石油当年的上市背景2007年时中国A股处于历史大牛市,中国石油上市被所有人看好,因为当时宣传是"亚洲最赚钱的公司",其中巴菲特也购买了不少。发行价是16.70元,开盘价48.60元,收盘价是43.96元,上市当日出现历史最高点。当时的港股中国石油是多少钱？11.24港元,是中国A股价格的四分之一,也就是同一份中国石油的A股,可以买到四份中国石油的港股,与中芯国际现在的情况差别不大。现在十多年过去了,中国石油一直依然在寻底的路上没有停息,现价是4.5元,离46元刚刚是十倍。
3、赛道需不同,任务都相同很多人认为中国石油是传统产业,没有发展空间,中芯国际是高科技,有很高的成长性,两者赛道不一,不能这样对比。但实际上两者上市的任务都是一样的,都是为了对所在行业提供了发展的机会,中国石油上市本来就不是为了股东获利为目的的,而是为了国企改革；中芯国际上市,本身并没有产生盈利（因为股票后带了U,带U表示发行的企业尚未盈利）,而是为了中国芯片产业的未来发展,这样对比起来,他们两者是不是就很像了？
4、价值与价格不能混同无论是中国石油,还是中芯国际,都是有价值的,但价值不等于价格,打比方,一个只值10元的商品,如果你卖5块,当然是物超所值,个个都夸是好东西；如果你卖50块,你虽然认同这个商品有价值,但这个价值明显超出了商品本身的价值,你买15块的类似产品难道就不香吗？为什么非得去买50元的？因此,有价值不等于价格高,可以为所欲为！
总结：中芯国际是好东西,但市场炒作是另一回事,如果价格合适当然是值得投资的,但如果价格偏离太远甚至是太离谱的话,再美好的东西也没有意义,从这个角度去说,过分炒高的中芯国际,实际上与当年的中国石油没有任何区别,请大家理性看待。
中芯不脱离央企模式,也就这样了吧。还不如加入华为,1块钱吧,不能再多了。
中芯国际会成为下一个中国石油吗？中芯国际上市以后一些股民是有此担忧,中芯国际和当年的中国石油是有些相似的,比如都是天量的融资额度,2007年10月中国石油上市融资668亿元,创下了A股首发融资的历史记录,而这次中芯国际这次融资532亿元,在A股首发融资历史上排名第四,如果是从2010年8月以来的10年来看,那么中芯国际的上市融资额度是这10年中最多的一次。
第二个相同点就是上市之后股价都涨了一波,2007年中国石油上市以后,股价从发行价16.7元上涨到48元,涨幅达到200%,而这次中芯国际上市后股价也大涨,从发行价27.46元最高涨到95元,上涨幅度高达246%。
有些股民担心中芯国际成为下一个中石油的担心点就是怕95元就是中芯国际回不去的历史高点,然后股价不断走低,投资者深度被套。这个担心到时过度了,因为中芯国际和中国石油有着本质的不同。
最大的不同就是中国石油的业绩在当时就已经见顶了,从2007年到2019年,中国石油的营收从8363亿元增长到2.53万亿,业绩增长200%,而同时段中国的GDP从24.7万亿增长到99万亿,增长幅度为300%,中国石油的营收增长幅度比同时段GDP增长幅度低三分之一。而格力电器的营收在相同时段从380亿元增长到2000亿元,增长幅度为426%,万科的营收在同时段从355亿增长到3678亿元,增长幅度为936%,福耀玻璃的营收在同时段从52亿元增长到211亿元,增幅为300%。作为一家优秀的企业,成长性是要高于宏观经济的增速的,但是中国石油是没有做到的。
而更加不同的是,中国石油的净利润在2007年就已经见顶了,在2007年实现了1459亿元,这是历史的高峰,这是中国石油盈利的顶峰,此后再也没有超越过,2019年仅仅实现净利润457亿元。
所以所在行业决定了成长性,石油作为最大的大宗商品,需求的增长性很难高于宏观GDP的增长性,但是芯片行业不同,中芯国际所在的芯片行业是一个快速发展的行业,尤其是在国产替代进口的背景之下,增长性更是会大大快于宏观经济增速。2019年芯片进口额高达3000亿美元,是我们国家进口最多的商品,石油的进口额都只能退居第二。
芯片不仅广泛应用于消费电子终端市场,未来随着网速的进一步提升,在产业互联网上也有更广泛的应用,这是一个非常庞大的市场,而且增速还很快,中芯国际面对的是一个巨大的市场,而目前来看,中芯国际是最具有潜力的芯片企业。
台积电目前的市值是3500亿美元,虽然中芯国际和台积电有着巨大的差距,无论是技术还是产能,还是营收,都具有巨大的短时间内无法弥补的差距,但是这从另一个层面来看,这也恰恰是机会所在,台积电二季度营收737亿人民币,净利润更是高达287亿人民币,而中芯国际的二季度财报还没有出来,2019年二季度的营收大概是56亿人民币,2019年全年营收也不过是220亿人民币,2019年全年净利润为18亿元人民币。
总的来说,中芯国际面对的市场潜力比中国石油面对的要大得多,成长性要好得多,中芯国际不会成为下一个中国石油,两者不具备可比性,如果非要找一个的话,京东方可能更合适,现在中芯国际的估值明显是需要的,尽管营收比2007年增长了10倍多,但是市值却只有2007年高点的三分之一,所以过高的估值就是透支未来的业绩,哪怕未来业绩会很好,也需要很长时间来消化,中国平安也是一个例子,到2017年底才超越了2007年的股价高点,尽管业绩已经增长了10倍。
